IP0停摆催生定增盛宴 券商承销费同比猛增136%

在IP O“空窗”的漫长等待中，以往喜欢“打新”博取收益的机构投资者将重心转移到了参与上市公司的定向增发中来。数据显示，从2012年11月IPO停摆至今，券商在定增市场赚得承销保荐费用26亿元，比去年同期的11亿元增长136%。共有59家券商承销204单定增项目，承销项目数量同比增长54%。除此之外，34家券商参与上市公司定向增发“淘金”，除华融证券、申银万国、广发证券账面浮亏之外，其余均为浮盈，总计金额达15.77亿元。

承销保荐费斩获26亿元同比翻番

尽管IPO停闸已逾一年，但一级市场却并未因此而落寞，反而催生了A股公司有史以来最大的再融资浪潮。

据W ind资讯数据统计，截至11月20日，今年以来两市公布定向增发预案的公司共计525家，拟募集资金8425亿元，不仅远远超越往年全年的定向增发募资规模，也将A股历史上最大的年度IPO融资规模甩在了身后。此外，从2012年11月IPO停摆至今，两市已有259只A股增发实施，增发公司数量同样创了近几年新高，共计募集资金3588亿元。

尽管承揽定向增发项目的佣金费率收入不及新股发行项目，但在这场定向增发的融资盛宴中，券商依旧表现出了极大的热情。数据显示，共有59家券商承销204单定增项目，获得承销与保荐费用26亿元，比去年同期增长136%。毫无疑问，在IPO停摆的一年时光里，定向增发已经成为券商投行的主要战场。

按项目数量来看，中信建投持有12单定增项目，在59家券商中排名首位；中信证券、国信证券分别持有11单紧随其后。国泰君安、西南证券、华泰联合分别持有9单定增项目。招商证券、海通证券分别持有8单；除此之外，国海证券、华林证券、申银万国在定向增发市场中均有不错表现。

按募集资金来看，中信建投承销项目实际募集资金158亿元，排在59家券商首位，国信证券承销项目实际募集资金99亿元位居第二。

按承销保荐费用来看，国泰君安以2.1亿元承销费用位居59家券商首位，中信建投和海通证券则分别以2.1亿元和1.7亿元位列第二位和第三位。

业内人士表示，目前IPO停发，定向增发是融资的最主要渠道。对证券公司而言，上市公司相对市场价9折甚至8折的定增折扣价具有很大吸引力。此外，对于看好的股票，证券公司的批量买入可以降低对市场的冲击成本。

34家券商斥资百亿“掘金”账面浮盈15.77亿元

除了为定向增发公司担任承销商之外，券商也投入巨资，积极参与定向增发。W ind数据显示，259家实施定向增发的公司中，89家的定向增发获配名单中有券商上榜。获配的券商数量达34家。获配总计18.77亿股，动用资金107.5亿元。截至11月21日收盘，34家券商账面浮盈15.77亿元。

东海证券参与了12家上市公司的定增，是参与家数最多的券商。

参与的12家上市公司获配股数分别为：长城电工1100万股、西安饮食500万股、北化股份779万股、怡亚通2400万股、金瑞科技2992.3345万股、航天动力2400万股、长春燃气1400万股、宏达高科500万股、新纶科技1800万股、华意压缩2000万股、特发信息300万股 、华邦颖泰323 .377万股 ，累计获配16494 .71万股，参与定增额合计为13.62亿元。截至目前，账面收入皆为浮盈。

华融证券参与了酒钢宏兴的定向增发，获配65160万股，出资24亿元，成为券商中斥资参与定增最多的证券公司。

中信证券参与了太龙药业、华英农业、金洲管道、深纺织A、菲达环保、太安堂6家上市公司定增。累计获配7625.27万股，出资5.54亿元。除太安堂有1080万元浮亏之外，其余皆为浮盈。

此外，参与上市公司定增的家数较多的券商还有东吴证券，通过参与宇顺电子、金洲管道、张化机等7家公司的定增，东吴证券账面浮盈6767万元。

押宝锡业股份申银万国或浮亏超2亿

然而，在这场史无前例的定增盛宴里，却并非所有券商都在狂欢。

也有不少机构参与定增的上市公司股价已经跌破增发价格。其中，申银万国在锡业股份一战，损失最为惨重。

根据公开资料显示，申银万国认购锡业股份5430万股，认购价格为16.66元/股，动用资金超9亿，占锡业股份总募集资金的22%。遗憾的是，锡业股份随后一路下挫，截至11月21日收盘，报收11.47元，申银万国此次定增账面浮亏达2.8亿元。

除此之外，参与酒钢宏兴定向增发的华融证券和广发证券，也显得格外落寞。华融证券认购酒钢宏兴65160万股，动用资金24亿，是券商中斥资参与定增最多的证券公司。然而，此次押宝并没有给华融证券带来惊喜，截止到11月21日收盘，酒钢宏兴报收2.7元，自增发以来下挫近三成。华融证券账面浮亏6.3亿元，同时参与酒钢宏兴定增的广发证券，持股21720万股，账面浮亏2.19亿元。